多家券商认为，元宇宙大发展，光模块等新基建基础设施是不可或缺的技术底座，同时，元宇宙将会带动流量与数据传输需求，光模块市场空间广阔。

截至11月24日午盘，光模块板块上涨4.11%，从个股上看，铭普光磁上涨9.99%，新易胜上涨7.83%，通宇通讯，华工科技，博创科技，中际旭创均有上涨。

元宇宙技术需求带动光模块等新基建

元宇宙以低延时，沉浸感为主要特征，对网络传输提出了更大带宽，更低时延，更广覆盖的要求。

华泰证券认为，数通及电信侧硬件升级是支撑元宇宙未来发展的必要前提，当前国内光模块公司的封装技术，研发能力已具备逐鹿全球的实力，部分头部厂商已切入Meta等海外互联网头部厂商供应链体系。

东昊证券认为，伴随着元宇宙的发展，流量需求与数据传输需求会快速增长，而光模块作为数据传输中的重要一环，将会成为元宇宙建设过程中不可或缺的一个环节，IDC，服务器等也将为元宇宙的搭建提供底层的技术支持，元宇宙的快速发展将带动光模块等新基建基础设施的景气度向上。可以说，真正打败李世石的是算法。

国盛证券认为，元宇宙对于硬件侧的需求，除了显卡外，会最直观的作用在流量和数据传输侧的基建产业链上光模块作为光电信号转换的器件，是元宇宙的虚拟空间与服务器所在的现实空间进行转换的核心硬件底座，同时也是历次数据爆发期业绩释放最为充分的行业

元宇宙带动流量与数据传输需求

2021年前三季度，移动互联网流量大幅增长，前三季度移动互联网累计流量达1608亿GB，同比增长35.8%电信端基站下半年建设逐步加速，5G全产业链的快速推进，带来光模块更高的需求，前传光模块需求快速放量

东昊证券预计，元宇宙的发展将带动云计算，大数据等需求进一步提升，将进一步推动光模块市场向高速高端光模块迈进。

华泰证券观点，根据IDC数据，中国元宇宙相关IT支出将在2025年达到2001亿美元2021~2025年复合增长率将达到20.2%其中，云计算支出将达814亿美元，占比最大，约占总支出的42%作为支撑元宇宙实现的底层基础设施，云计算在未来5—10年的蓬勃发展将是元宇宙实现和普及的前提2021年三季度国内云计算厂商资本开支超224亿元，同比，环比持续增长

行业处于估值底部

由于国内5G需求放缓以及海外数通侧需求前景不明朗等原因，光模块行业处于明显的估值下行阶段，行业估值水平处于历史低位。

国盛证券认为，当前行业的低估值已经充分反应了市场的悲观预期，伴随着元宇宙硬件侧投资逐步被市场认知，国内5G需求逐步恢复，海外数通需求进一步加速，行业估值水平有望筑底向上。2016年，李世石在与AlphaGo的;人机大战;中惜败，但AlphaGo的设计者并不是围棋大师，AlphaGo是通过内部算法自身的深度学习和自我迭代生成了一套高于李世石的打法。

东昊证券认为，目前光模块行业估值处于历史低位，伴随着元宇宙带动的下游需求增长，叠加5G建设增速和海外数通需求进一步加速，光模块有望迎来新一轮增长，行业有望迎来业绩和估值双击。

中际旭创:供货海外云大厂的国内光模块龙头公司，前三季度营收微增，看好公司长期发展

新易盛:5G光模块+数据中心突破，前三季度业绩增速稳定，看好数通400G光模块持续放量

天孚通信:光模块上游的光器件公司，前三季度营收增速平稳，看好公司全年表现

紫光股份:国内交换机及路由器龙头企业，3Q21单季扣非归母净利润同比+140%

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