披露最新一版定增方案后，力盛云动(上海)体育科技股份有限公司（以下简称：力盛体育）近期受到市场关注。公告显示，力盛体育拟募资4.98亿元分别投资于“海南新能源汽车体验中心国际赛车场项目”及补充流动资金，而该公司目前已在北京、上海、株洲均分别运营着一家专业赛车场。

这并非力盛体育首次募资。2020年，该公司曾筹划过一次定增，拟建设“Xracing（汽车跨界赛）项目”等4个项目。截至2024年6月底，这些项目整体投资进度约为55%，仍处建设中。

前次募投项目尚未完成的情况下，力盛体育又欲通过新一轮募资，在现运营3家赛车场的基础上新建海南国际赛车场，是何用意？

布局更高级别赛道，募投项目盈利前景良好

资料显示，力盛体育是我国数字体育、全民健身的领跑者，领先的汽车运动运营服务商，主营IP、空间和数字化三大业务板块。

根据力盛体育回复，前次募投项目进展较慢，主要受到了2021年和2022年全国各地对现场观赛类体育赛事、娱乐场所营业的管控较为严格的影响。目前，公司正在按照变更后的投资计划，积极推进前次募投项目的实施。

筹建海南国际赛车场的动机，主要与力盛体育现有赛车场的赛道级别有关。根据国际汽联（FIA）分类，赛道共有6个等级，1级是最高等级，赛道等级越高、能够举办的赛事级别也更高。目前，力盛体育运营的3家赛车场中，仅有株洲国际赛车场为等级较高的2级赛道、且为租赁场地经营，除力盛体育引入的国家级赛事和区域型赛事外，其他汽车相关活动偏少；自有的上海天马赛车场作为华东地区第一个落成的专业赛车场，具有领先地位与区位优势，能够承接较多的试乘试驾、新车发布等活动，但受限于赛道等级4级，所举办赛事以区域性赛事为主，无法举办高级别赛事。随着全民体育热情高涨，笔者认为，力盛体育显然需要通过新建更高级别赛道的赛车场以增强自身竞争力。

赛车场属于重资产，投资规模大、安全要求高，因而新建赛车场的选址相当重要。以力盛体育的“大本营”华东地区为例，随着赛车运动以及产业发展，上海国际赛车场、浙江国际赛车场、宁波国际赛道、江苏万驰国际赛车场等多个专业赛车场陆续落成，市场参与者众多。凭借上海天马赛车场占领先发优势，并通过现运营的3家赛车场将影响力辐射长三角、京津冀及中部地区后，力盛体育此次选择继续南下，锁定了兼具自贸港战略定位、旅游资源丰富、气候舒适宜人等多重优势的海南岛。

公告显示，力盛体育此次拟投建的海南国际赛车场系自有产权经营，场地规划为2级赛道，可以举办更高级别赛事、引入更多国际级赛事，并新增自有赛事。根据力盛体育测算，海南国际赛车场满负荷经营后，预计年营业收入2.08亿元，年净利润5209.28万元。笔者发现，未来该项目若建成，海南国际赛车场的运营将大幅增厚力盛体育的收入规模，带来的收入规模与该公司今年上半年收入规模相当，同时也将大幅增厚每股收益。

募投项目顺势而为，与海南体育产业“双向奔赴”

力盛体育2023年官宣建设海南国际赛车场时，正值海南自贸港建设热潮兴起。力盛体育所处的大体育赛道，是海南自贸港建设的重要环节之一。2023年海南省创建国家体育旅游示范区工作推进大会提出，要将体育旅游产业打造成海南自贸港特色鲜明、具有较强竞争力的优势产业。在此背景下，力盛体育以赛车场为载体，专注国际化汽车运动赛事运营与承接，可以大幅提升海南省在国际体育赛事领域的影响力，有利于海南省体育产业的发展。

因此，笔者认为，在海南建设赛车场、举办汽车运动赛事，更像是力盛体育与海南的一场“双向奔赴”。海南岛位于我国南部，靠近国际主航道，交通便利，地理位置优越，成为国内外汽车运动赛事和汽车文化交流的重要场所。而力盛体育一直致力于推动赛事运营能力出海，2024年上半年实现境外营业收入1.21亿元，同比增加43.56%，营收占比首次过半达到了54.52%，赛事影响力覆盖亚洲中东地区、大洋洲等全球多个国家和地区。借助海南岛区位优势，在国内赛车业务实现领先后，公司未来有望以海南为跳板，继续拓展东南亚等国际市场。

其次，汽车运动的开展对气候、天气要求较高。海南岛气候宜人，全年长夏无冬，晚间没有结霜期，赛车场可开放时间最长可达340天左右，意味着几乎全年、全时段均可开展汽车运动赛事和活动，赛道使用效率将显著提升。

海南岛得天独厚的旅游资源还可以与汽车运动赛事和活动相结合，为游客提供更加丰富的旅游体验。2024年8月国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》提出，支持“赛事+旅游”等融合业态发展，鼓励举办各类体育赛事活动，创建具有自主知识产权的赛事品牌，申办或引进有影响力的国际顶级赛事。海南国际赛车场选址位于海南省海口市观澜湖旅游园区，是省级旅游度假区，正兴建集运动、赛事、保健、养生、文化、娱乐、商务、会展、培训、居住为一体的大型休闲产业群。

海南国际赛车场的建设同样得到了海南省当地政府的大力支持，被列为海南省重点投资项目，并给予税收优惠、土地租赁优惠等一系列支持。海南自2025年封关后，将享受进口关税优惠，有利于汽车改装市场的发展，从而吸引更多国内外车队参赛。

随着线下赛事市场的复苏与海外业务不断推进，2024年上半年力盛体育业绩双增，实现营业收入2.23亿元，同比增加22.76%，扣非后归母净利润1199.50万元，同比增加22.54%。未来随着海南国际赛车场的建成，力盛体育能否把握机遇、厚积薄发，笔者拭目以待。

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