日前，麦肯锡发布了《2022年全球支付行业发展报告》研究显示，支付行业在2021年再次表现出韧性，不仅弥补了2020年的营收下滑，还超过了疫情前对未来5年的预测预计到2026年，行业收入将超过3万亿美元报告分为两部分，第二部分，其中描述了2021年支付行业的发展和现状，第二部分将主要介绍麦肯锡对支付行业未来发展的预测

虽然麦肯锡对全球支付行业的发展前景持乐观态度，预计未来五年年均收入增长将达到9%，但他们认为这些利益的分配将与过去完全不同展望未来，各种事件正在重塑支付模式在经历了十多年的低通胀和低利率后，许多央行——尤其是欧洲和北美的央行——改变了货币政策，导致市场利率迅速上升地缘政治因素，资本市场重置，商业预期，技术进步和社会责任也在创造更重要的行业和地区动态这种快速发展的环境将为现有企业和颠覆者创造新的机会，以赢得客户，开发新的解决方案和争夺市场份额，从而重塑竞争激烈的棋局

1.宏观经济环境

世界许多地区的通胀率处于几十年来的最高水平，这可能需要支付提供商和其他金融服务公司改变其商业模式在这种情况下，央行对通胀的反应可能有助于扩大息差，并从支付等式的这一边产生更多收入，主要是对银行等存款人而言，另一方面，通货膨胀和利差的结合可能要求企业和消费者改变他们的现金管理策略同时，全球能源，商品环境等因素造成了经济增长的不确定性，增加了经济衰退的可能性，这将影响许多公司和家庭的流动性和投资策略，从需求和供给两方面改变支付经济

2.地缘政治环境

地缘政治动荡正在改变全球化的长期趋势，促使人们转向更大的支付区域化和本地化本地区关键基础设施和网络由地方控制的例子正在迅速增加，这对跨地区解决方案的标准化提出了挑战越来越多的国家正在寻求确保支付服务和关键基础设施的当地范例，这可能会增加当地法规和要求的复杂性

3.资本市场重置

虽然过去几年，被称为颠覆者的支付公司在资本市场上的表现明显优于市场和传统支付参与者，但这一分支的估值在2022年发生了显著的重置以2022年8月为节点的前12个月，这些公司给股东带来了70%的负回报，而传统支付公司的股东回报为负26%估值给整个行业创造了新的机会传统支付公司已经开始考虑同业收购的计划，颠覆性公司可以专注于可持续增长和盈利

图:支付行业 "颠覆性 "股东回报率变化趋势

4.商业期望

在过去，这些颠覆性金融科技公司的高估值的主要驱动因素之一是对通过扩大客户关系实现收入增长的预期伴随着支付越来越多地扮演全面的增值业务角色，而不仅仅是进行独立的金融或资金流交易，这种机会仍然存在目前，这种趋势最常见的表现是业务便利化，将服务扩展到结账和支付场景之外最有前途的是嵌入式金融，即将金融产品融入非金融生态系统那些可以将服务和数据货币化的公司有望获得更大份额的收入

5.技术现代化

通过网络以及银行和商业支付系统的长期增量升级，支付参与者现在正在进行更多的结构和基础设施改进例如，银行正在积极将核心系统升级为实时第三代核心系统，并优化其支付基础设施，这在很大程度上是为了应对即时支付，开放式银行需求和云技术的持续增长麦肯锡预测，就即时支付交易的增长而言，几个地区将进入下一个S曲线此外，伴随着嵌入式金融的持续增长，数字原生用户对这些服务交付方式的期望将继续对服务提供商施加压力，要求他们实现支付基础设施的现代化

6.社会责任

在环境，社会和公司治理理念的指导下，企业社会责任的整体趋势也在改变支付环境其中，公司治理涵盖了银行作为守门人防止洗钱，欺诈和其他未经授权访问支付系统的需求，是整个行业投资和运营变革的主要驱动因素普惠和客户保护日益成为支付公司的核心任务

最后，麦肯锡重申，未来五年支付行业有望实现大幅增长，预计年收入增长率为9%这种增长一部分是由于利率环境的变化，一部分是由于通货膨胀导致的美元交易量的增加可是，在某些领域，支付提供商更有可能面临经济紧缩的不利影响收入构成的变化和其他新的行业趋势应促使所有地区和类别的参与者重新审视其战略并调整其行动方针

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