智通财经APP获悉，尽管美国银行类股年初表现不佳，但投资者和分析师认为，美国贷款增长加速和美联储加息将提振银行板块美国经济复苏刺激了消费者支出，也鼓励企业增加库存，进而增加了家庭和企业对贷款的需求

银行板块压力重重

在2021年和2022年初反弹后，标普500银行指数上月较历史高点下跌15%，主要由于包括摩根大通在内的公司不断上涨的费用和疲弱的交易收入导致投资者撤资。

其次，由于银行贷款利润依赖于陡峭的收益率曲线，近期收益率曲线趋平加剧了投资者的担忧，美国两年期国债收益率和十年期国债收益率之差触及2020年11月以来的最低水平。

伴随着通胀飙升，交易员们一直在押注2021年加息的次数会越来越多资产管理公司abrdn投资主管Mike Cronin表示，尽管利率上升有利于银行，但银行股下跌反映出市场担心美联储可能比预期更猛烈地quot，踩刹车quot，，并最终损害经济

此外，根据Refinitiv的数据，华尔街分析师预计，2022年美国最大的几家银行的季度每股收益将出现下降各大银行于2020年额外拨出贷款损失准备金，但于去年得以释放未使用的准备金，这人为地夸大了去年的收益，将使2022年的收益面临较大的基数比较压力

银行股仍存在利好因素

虽然净利息收入在疫情期间有所减弱，但预计这将在2022年伴随着加息而改变，因为美联储旨在利用加息来帮助遏制失控的通胀。煤炭板块止跌回升，兖州煤业，山煤国际日均涨停，郑州煤电，安源煤业，陕西煤业涨幅居前。新闻方面，煤炭大省山西的煤炭企业受到持续暴雨的影响。昨日动力煤期货主力合约日涨停强势，价格再创新高，首次收于1400元/吨以上。。

Cronin仍看好银行股他称:quot，第四季度支出是一个问题，但我们设定了预期现在更多的是关于经济和利率如果我们继续看到温和的经济增长和加速的贷款增长，这对该行业在2022年是个好兆头

虽然，与2020年3月相比，银行股已大幅反弹，当时的价格为未来12个月预期收益的6.8倍但标普银行股指数目前12.9倍的市盈率仍落后于标普指数的19.5倍

KBW地区银行板块指数目前约为标普500指数的70%，而一般情况下前者为后者的90%在KBW研究主管Matthew Kelley看来，这一板块看起来很便宜Kelley指出，银行的基本面实际上正在加强，他指的是贷款增长和利率上升尽管更高的费用损害了利润，但他认为银行的营收出现了足够多的积极因素，足以抵消这一影响

Kelley指出，收益率曲线趋平加剧了近期对银行股的抛售收益率曲线趋平是对经济的担忧造成的，但他预计经济增长的担忧将是暂时的不过，上周五，在强于预期的就业报告让人们对经济产生了一些信心之后，银行类股涨幅超过2%，创下1月6日以来的最大单日涨幅

尽管一段时间以来投资者一直在押注美联储会加息，但分析师表示，银行股并未完全反映出这些预期Kelley表示，在2016—2018年美联储紧缩周期中，银行股直到政策制定者开始加息21个月后才见顶

Piper Sandler分析师Jeffery Harte称，quot，概念上已反映出价格，但从量化方面看，仍有进一步上行的潜力quot，。

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