投资要点

科技创新板各项制度加速落地周五的科技创新板论坛进一步指出，要完善科技创新板各项制度，加快实施做市商制度，提高科技创新板的国际竞争力，同时做好全面注册制的各项准备上周，中国证监会批准了中证1000股指期货和期权的交易资本市场风险管理工具更加多元化，衍生品业务成为券商的另一股力量，规模加速扩大

做市商制度和综合注册制改革将促进证券公司投行市场的扩大，衍生品市场将逐步丰富和贡献增量收入，有助于头部券商提高资产负债表的利用效率，进一步增强盈利能力。

注意短期业绩下滑的扰动，长期投资价值高上周市场成交量和金融整合重回上升通道，非银金融指数和证券指数表现相对好于大盘伴随着宏观经济的逐步回暖，稳增长政策加大了宏观经济的权重，二级市场的信心逐步建立证券公司受益于稳增长政策刺激的市场表现改善，带来估值提升但由于上半年市场波动较大，预计券商业绩大多下滑，短期内会扰动板块表现从投资主线来看，伴随着居民财富配置的多元化，券商创造了丰富的产品货架服务的财富管理需求，同时也加快了市场机构化的进程做市业务，衍生品等业务都需要机构服务能力的提升建议关注财富管理和机构业务的龙头券商，短期内建议关注业绩具有比较优势的券商，维持行业龙头市场—A评级

行业数据:

股市表现:截至7月22日，股指较年初收跌创业板指数收跌17.62%，中证500收跌14.54%，沪深300指数收跌14.21%

债券市场表现:截至7月22日，中债—总全价指数较年初收涨0.03%。

大宗商品:截至7月15日，大宗商品指数收于196.74，较年初上涨8.91%。

成交量:上周成交量5.08万亿元，日均成交1.02万亿元，环比上涨0.67%。

新增投资者:2022年6月新增投资者133.03万人，环比+10.62%。

股票质押业务:截至7月15日，场内质押股票4050.59亿股，占总股本的5.35%。

金融服务:截至7月21日，金融服务余额1.63万亿元，较去年末下降11.08%。

其中，融资余额1.53万亿元，融券余额986.36亿元。

风险警告:

二级市场大幅下跌，

疫情超出预期，

资本改革不如预期。

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