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继威贸电子和泓禧科技之后，北交所IPO已经通过的凯德石英也提交了注册申请，意味着离北交所上市仅一步之遥根据凯德石英的披露的资料，公司确定的发行价格区间为18元/股至45元/股

多家拟北交所上市的公司，在推进上市的过程中披露了发行方案，发行底价也随之亮相众诚科技，众信科技公布的发行底价均高于股价，在发行方案出炉后这2家公司股价出现大涨

凯德石英提交注册申请

日前，凯德石英向中国证监会提交了注册申请，如果获得批复，公司不久后将在北交所实施公开发行在此之前，公司已经披露了发行方案

根据申报稿，凯德石英这次计划在北交所公开发行不超过1500万股，并设置了超额配售选择权，全额行使超额配售选择权的情况下发行数量不超过1725万股。

值得注意的是，凯德石英敲定了发行价格区间，为18元/股至45元/股即公司的发行底价为18元/股相比之下，凯德石英的发行底价明显高于已经提交注册申请的另外2家公司威贸电子和泓禧科技

威贸电子的发行价格不低于7.6元/股，泓禧科技的发行底价为5.00元/股，分别明显低于停牌前一个交易日的收盘价而凯德石英的发行价格区间接近申报北交所IPO前夕的二级市场股价数据显示，凯德石英2021年运行于12.6元至45.02元的价格区间，2021年下半年围绕23元小幅震荡

有投资者认为，凯德石英的发行价格区间有点高，如果按照近期已经实施发行的新股，发行价格最终高于发行底价，凯德石英的发行价格将接近市场价格。原定于11月23日举行的网上路演将推迟至12月14日，原定于11月24日进行的网上，网下申购将推迟至12月15日。

在审查问询阶段，凯德石英的发行价格也受到关注，公司被要求说明发行价格的确定依据，合理性，与报告期内发行价格及停牌前交易价格的关系公司还被要求结合企业投资价值，综合分析说明现有发行规模，底价，承销方式等事项对发行并进入北交所是否存在不利影响

根据资料，公司是石英玻璃制品加工企业，主营业务为石英仪器，石英管道，石英舟等石英玻璃制品的研发，生产和销售公司属于非金属矿物制品业，同行业可比上市公司为石英股份和菲利华

凯德石英称，综合考虑同行业可比上市公司市盈率，报告期内股权融资情况，股票交易价格，并考虑发行人成长性及北交所流动性，给予公司PE估值为28倍至70倍，确定发行价格区间为18元至45元每股，发行价格的确定具备合理性公司还表示，公司作为半导体等行业的上游供应商，将伴随上述行业的发展迎来良好发展机遇

安信证券新三板首席分析师诸海滨指出，公司外资竞争对手主要有杭州大和热磁电子，贺利氏信越，沈阳汉科等外资企业，占据着国内外8，12英寸集成电路用石英市场的主要份额内资企业主要强华股份，菲利华，菲利华石创，东科石英，石英股份等，石英股份和菲利华更偏向于行业上游，凯德石英作为国内石英加工行业的领先企业，目前已经具备了高端产品的生产加工能力从规模体量看，石英股份和菲利华规模优势突出，公司业绩增长最快，近三年营收和归母净利润复合增速超过20%从盈利能力看，菲利华，石英股份和公司毛利率较高，2020年公司毛利率为40.18%公司净利率历年均高于平均水平，2020年为21.07%从估值来看，目前A股可比公司平均估值为68倍，公司发行底价对应2020年PE为28倍

多家公司公布北交所发行方案

多家计划北交所上市的公司，正在加快推动上市进展，多家创新层公司披露了北交所公开发行方案，发行底价也一并出炉。

中网华信公布了经公司董事会审议通过的发行方案，公司计划向不特定合格投资者公开发行股票不超过1685.4万股，采用超额配售选择权发行的股票数量不超过这次发行股票数量的15%公司确定的发行底价为13.16元/股

根据惠丰钻石的公告，公司计划向不特定合格投资者公开发行股票不低于100万股且不超过1100万股，采用超额配售选择权发行的股票数量不得超过本次发行股票数量的15%，即不超过165万股发行底价为28.18元/股

众诚科技计划向不特定合格投资者公开发行股票不超过2500万股，或不超过2875万股，发行底价为11.00元/股。根据公告，由于上述发行价格对应的2016年摊薄后市盈率299倍，高于中证指数有限公司发布的“非金属矿物制品业”上市公司二级市场最近一个月平均静态市盈率162倍，按照有关规定，将在申购前三周内连续发布三次《投资风险特别公告》，后续发行时间安排将会递延。

众信科技披露的发行方案显示，公司拟向不特定合格投资者公开发行股票不超过1428万股，不超过1642.2万股发行底价为4.60元/股

部分公司确定的发行底价远低于市场价格，惠丰钻石近期股价运行于55.11元至77.66元的区间，公司的发行底价较1月24日收盘价低近58%。

众诚科技，众信科技公布的发行底价则分别高于股价，在发行底价出炉后这2家公司股价出现大涨，不过众信科技发行底价仍高于市场价格。

众诚科技在1月12日晚间公布发行底价后，次日即1月13日该股大涨近30%，最高一度触及15.23元，该股今日收报13.3元，已经涨超其发行底价。。

在1月18日披露发行底价后，众信科技于1月19日大涨超22%，1月20日一度触及4.55元，今日最新收盘报4.25元，仍低于其发行底价。

有业内人士认为，发行底价明显低于市场价格，更有利于公开发行成功实施不过企业也希望有合理的定价，否则企业没有发行的动力

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