新能源汽车带来的增量，打破了磷化工板块原有的平衡。

自6月份以来，磷矿价格开始加速上涨日前，百川傅颖跟踪的磷矿市场均价为947元/吨，较去年同期的462元/吨价格上涨105%

其中高品位磷矿价格较为坚挺，部分市场价格已经达到1200元/吨，而这类矿石的下游需求恰恰是新能源。

百川傅颖磷化工行业分析师蒋指出，磷化工行业作为传统行业，供需相对稳定，下游以化肥农药为主但伴随着新能源需求的增加，原有的供需平衡被打破

以磷酸铁锂电池为例两种核心原料是磷酸铁和碳酸锂，磷酸铁所需的磷酸可以通过磷矿或黄磷酸化生产

回顾磷矿的历史走势也可以看出，2020年，上述市场均价一直维持在每吨300元至400元的区间，但从2021年下半年开始，磷矿价格明显上涨，这与国产新能源汽车的时间吻合。

一些企业已经暂停报价。

磷矿大周期上涨的逻辑，类似于锂矿，是终端应用领域扩大带来的需求增量推动的。

就现有的市场供应格局而言，两者都面临着矿端资源被锁定的局面，可供市场销售的部分较少。

目前，我国磷矿资源主要分布在湖北，云南，贵州，湖南，四川五省，磷矿储量占全国的80%以上。

据21世纪经济报道记者了解，贵州大部分企业仍暂停对外订单和报价，以出货前订单为主，在四川和湖北，价格处于高位或略有上调，后期仍有上调计划。

主产区主流企业的磷矿主要用于自用，只有少量对外销售或部分单议百川傅颖指出

这也是由其行业特点决定的我国磷矿产能最高的企业，大多是自产自销的一体化龙头比如贵州磷化集团最终销售的是复合肥和精细磷化工产品，云天化产品主要是商品粮，化肥原料和产品

从整体供应情况来看，伴随着多年开采，市场大量消耗高品位矿石，磷矿平均品位持续下降，出口量减少等上述因素进一步推高高品位磷矿价格。

傅颖的数据显示，6月7日，贵州，四川30%品位磷矿参考价格在950元—1100元之间，云南主流企业已暂停报价。

日前，四川30%磷矿交割价继续上涨，高端价格已上调至1200元/吨左右。

根据企业界的反馈，现阶段市场上供应最紧张的是高品位磷矿向其报价的供应商30%品位矿石价格达到1030元/吨，而20%以上低品位磷矿价格相对宽松，市场价格维持在每吨600元至700元之间

即便如此，国内外市场还是有很大的价差。

在国际市场上，磷矿价格在1500元/吨左右，高品位的磷矿加上运费价格甚至可以达到2000元/吨。

这主要是受国际化肥价格高的影响今年以来，受俄罗斯，乌克兰局势影响，氮肥，钾肥价格均大幅上涨，也带动了磷肥及其原料价格上涨

国内外价差促使国内磷矿企业以出口为主，看涨心理强烈百川傅颖指出

海关数据显示，今年4月，磷矿石国内出口量4.02万吨，同比下降31.84%，环比增长66.38%。

下游成本传导:化肥大于新能源材料。

磷矿下游可以分为三个方向:磷肥，黄磷，湿法磷酸最下游的行业有化肥，农药，新能源，精细化工姜晨说

她指出，总体而言，下游需求保持相对稳定，但新能源需求的增长相当可观根据生产进度，如果所有项目都落地，将为矿石带来非常强劲的价格支撑

高品位矿石更是如此。

据本报此前报道，2021年下半年，磷酸亚铁锂出现密集扩产，行业内外企业集体增加磷酸铁或磷酸亚铁锂产能今年是上述产能项目一期的密集落地节点

此外，原有磷化工领域的龙头，包括云天化，湖北宜化，兴发集团等也通过自建和与动力电池材料企业合作的方式涉足正极材料领域。

这也是目前高品位矿石相对于市场均价溢价较大的主要原因。

矿石价格上涨后，在成本上涨的影响下，几个磷化工产品的价格都上调了姜晨说

以黄磷为例2021年5月，电影限购，产品有大幅上涨，但与历史价格相比，目前价格处于较高水平前几年价格区间是每吨1—2万元，现在是3—4万元

但具体产品的进一步落实，还要看行业内部的供需情况。

就目前的价格表现来看，磷矿价格上涨对化肥板块的影响大于新能源材料板块，这主要是由于两者成本构成差异明显。

以磷酸二氢铵为例，下游最大的消费领域是水溶肥料。

按照目前的生产成本和价格，磷矿成本占40%左右，其他原料成本包括硫酸和合成氨，分别占30%和10%左右。

新能源材料方面，虽然近期磷酸铁价格维持在2.5万元/吨的高位，但另一种原料碳酸锂的价格高达47万元/吨，占每吨磷酸亚铁锂原料成本的80%以上。

比如六氟磷酸锂，原料用的五氯化磷成本远小于消耗的碳酸锂。

因此，新能源材料对磷矿涨价的敏感度很低，其价格承受能力远高于锂精矿和锂盐产品。

从这个角度来看，不排除磷矿尤其是30%高品位磷矿进一步涨价的可能。

至于接下来的变数，认为有两个。

首先，我们需要了解新能源增量需求的实现情况如果这部分增长点没有体现出来，对磷矿的支撑作用就要打折扣

其次，我们需要关注政策的变化不少企业反映矿石短缺影响了自己的生产，磷化工下游的化肥农药涉及民生，不排除调控的可能

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