伴随着个人养老金产品的正式推出，金融机构之间的竞争逐渐形成专家认为，个人养老金制度实施后，银行，证券，保险，基金等机构应充分发挥专业优势，丰富产品供给同时，参与者应根据自身经济条件和风险承受能力选择合适的产品组合

基金和保险产品率先发行。

日前，人社部会同财政部，国家税务总局发布通知，公布36个先行城市名单，先行城市开始实行个人养老金制度。

首批提供个人养老服务的机构包括23家商业银行，11家财富管理公司，14家证券公司，6家保险公司，40家基金公司和37家基金销售机构。

通过个人养老基金账户，个人养老体系的参与者可以自主购买和赎回符合要求的银行理财，储蓄存款，商业养老保险，公募基金四类个人养老产品所有参与者的年度缴款将在税前扣除，他们可以享受税收优惠

目前，已发布的个人养老金产品数量并不算多根据全国社会保险公共服务平台发布的信息，截至12月2日，个人养老金产品目录中有129款基金产品和7款保险产品，而理财产品和储蓄产品没有数据

记者从业内了解到，这129只个人养老基金都是养老基金，主要以基金的形式运作，目的是追求养老资产的长期稳健增值，鼓励投资者长期持有7款保险产品之前都参与了专属商业养老保险试点，具有收益稳定，期限长的特点

国泰君安非银首席分析师刘新齐认为，目前储蓄产品只在五个地方试点，理财产品尚未推出储蓄理财产品在养老金试点中的份额可能有限，近三年基金公募的个人养老金产品平均收益率可以达到6%，高于其他产品同时，各基金公司给予优惠费率，并继续加强宣传预计公募基金产品将在个人养老金试点中获得更大份额，目前试点的保险个人养老产品有7款，覆盖6家保险公司，保险产品持有期较长通常情况下，养老金年金领取起始日不得早于被保险人60周岁生日

银行开始开户战

参加个人养老，需要先开立个人养老账户和个人养老基金账户，通过商业银行渠道，可以一次性开立这两个账户对于商业银行来说，争取更多人开户，对于后续推出更多个人养老金增量资金意义重大

上海金融与发展实验室主任曾刚表示，参与者在选择银行开设个人养老基金账户时，应首先考虑个人养老基金账户的功能，即基本存款账户服务，投资管理和个人养老金咨询首批获准开办个人养老金业务的23家银行业金融机构，其基本存款账户服务均已规范，无明显差异

在投资管理功能方面，曾刚认为，需要关注银行能够提供的可投资产品的货架产品货架不仅包括银行自身提供的个人养老储蓄产品，还包括可代销的个人养老理财产品，个人养老保险产品和个人养老公募基金产品参与者要比较银行产品上架与自身投资需求的契合程度

曾刚还表示，很多参与者都在使用个人养老金咨询功能能够提供更详细的投资意见和建议的银行会更受参与者的青睐这就涉及到银行如何界定客户的养老需求，并据此培训客户经理，从而为客户提供专业的规划咨询服务这是银行的软实力，也是银行需要长期积累和提升的能力可能会成为未来银行在个人养老金业务市场竞争的核心

对于银行来说，掌握了个人养老金账户的入口，就可以利用账户管理的优势，提供以养老金账户为核心的综合养老金融服务。

一位业内人士告诉记者，在发达国家，很多商业银行通过综合管理优势深度介入养老财富管理例如，美国一些商业银行将养老金业务作为资产管理的重要组成部分，为客户提供包括政策咨询，退休规划，投资运营等一站式服务在日本，商业银行围绕客户需求提供资产配置建议，年金管理分析等咨询服务

银行在养老金融市场的优势还体现在产品上银行储蓄和银行理财的风险低，公众了解的多，接受度高

中国养老金融50人论坛发布的《中国养老金融调查报告》显示，受访者对养老金投资/理财的偏好仍然是银行存款，占比64.14%，其次是商业养老保险，房地产，企业/职业年金和银行理财

产品组合可以优势互补。

从需求端来看，个人养老制度的参与者包括刚刚步入职场的年轻人，背负家庭和事业重担的中年人，以及接近退休年龄的中老年人不同的群体有不同的养老需求和风险承受能力

中国养老金融50人论坛秘书长董克勇表示，从整个生命周期的一般规律来看，年轻一代的风险承受能力最强，因为他们有足够的时间平滑市场周期的风险而年轻人收入低，刚性需求强，不可能在未来养老上投入大量资源中年人更关注未来的养老生活，愿意增加自己的养老储备与年轻人相比，中老年人在资本市场上的抗风险能力最弱，但他们对养老金储备的投资意愿最强

当然，年龄并不是决定市场风险承受能力的唯一因素，董克勇说个人和家庭资产，心理预期和偏好都会影响个人的市场风险承受能力所以市场上不存在适合所有人的最优产品，有些应该是适合不同类型人群的合适产品组合

保险法专家沙认为，在个人养老金制度的运作中，需要重点关注参与者的投资理财知识，投资心理和心态由于金融投资教育，生活环境和价值观念的差异，参与者具有不同的投资心理状态，尤其是对投资盈亏的心理承受能力信息平台提供的投资产品，当然是成千上万的选择选择安全系数高收益好的产品，但是投资有风险，不是每个人的风险承受能力都一样

从供给端看，个人养老产品各有优势保险重在风险保障，本基金注重投资增值，而理财和储蓄类产品侧重于安全和保值从收益水平来看，养老基金的收益率可能更高，但波动性更大

中国人寿相关负责人表示，保险机构在个人养老金业务上有自己独特的优势比如，相比基金，理财，储蓄产品，保险产品具有稳定性和灵活性的双重特性，可以更好地为客户积累养老财富，保持养老资本因为个人养老金业务是封闭账户运作的，理财，储蓄，公募基金产品的资金在满足领取条件之前是不能提取的如果客户购买了保险产品，万一身故，全残或失能，保险理赔资金可以直接支付到个人账户

智联金融首席研究员董希淼指出，最近几年来，我国开展了养老理财和养老保险产品试点，尤其是养老理财产品符合市场需求，受到投资者欢迎结合国外成熟经验和国内发展现状，下一步应充分发挥银行体系，保险行业和资本市场的不同市场优势，加强行业协调和资源整合，构建跨周期，长期，多元化的资产配置模式和投资产品体系

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