伴随着人口老龄化的加深，养老已经成为国家关注的热点话题最近几天，国务院办公厅印发《关于促进个人养老金发展的意见》，为推行个人养老金制度提供了行动指南，个人养老金新时代已经到来

养老金投资不仅是为了养老，也是为了个人收入的再分配，平滑生命周期不同阶段的收入，保持生活水平相对稳定广发资产配置部FOF基金经理曹建文，具有丰富的养老金投资管理经验在其看来，我们在选择养老产品时，要结合投资期限和风险承受能力

长期投资结合期限和风险偏好来选择产品。

问:你第一次接触养老金投资是什么时候。

曹建文:最早是2014年，我工作一年多的时候，加入了公司的年金计划，知道每个人都有相应的养老金账户，资金委托给专业投资人管理那时候我开始有了养老金投资的概念，也开始关注账户的收益

2016年9月，我到平安养老保险担任量化投资团队的投资经理，负责量化和FOF产品的管理当时平安养老是管理企业年金最大的公司工作期间，对养老金的现状，发展前景，投资策略，风险控制有系统的了解

问:当你参加企业年金计划时，你觉得周围人如何看待养老金投资。

曹建文:很多投资者对个人养老金有一种刻板印象，认为养老金投资就是保本保收益，也就是低风险我给你举个例子2018年，个人税收递延型商业养老保险试点启动，十几家保险公司试点平安养老也是试点公司之一当时公司准备了A，B，C三款产品供大家选择

A类和B类均为低风险，但A类收益水平较低，一般年化收益率略超过3%，B类收益率会有一定波动C类是浮动收益型我们管理的C类，定位为中高风险，权益仓位60%A，B，C三款产品可以自由选择，每个人可以设置不同的投资比例但最后我们发现，大部分人买的是A类和B类产品，选择C类产品的投资者相对较少主要原因是部分投资者先入为主地将养老和低风险放在一起，未能根据养老金的投资期限来定位可承受的风险，过多配置低风险资产，从而失去了长期投资收益

问:你认为正确的养老金投资理念是什么。

曹建文:说到养老，人们总是认为这是一项低风险的投资其实是一个期限比较长的投资，风险偏好应该高于正常基金如果我们年轻的时候就开始准备养老，等退休的时候再把这笔钱拿出来，那就要几十年，真的是长钱

我们在选择养老产品时，要结合投资期限和风险承受能力来考虑长钱要长期投资，远离到期日时适当配置预期收益较高的产品当退休日期临近时，风险特征将逐渐改变目标日期基金就是基于这个原则设计的

以一颗踏实的心长期坚持做正确的事。

问:伴随着人口老龄化的加深，养老已成为全国关注的热点话题你怎么看待现在的养老金投资

曹建文:养老金投资非常重要最近几天，国务院办公厅印发《关于促进个人养老金发展的意见》，为推行个人养老金制度提供了行动指南，个人养老金新时代已经到来

在个人层面，养老金投资是基于老年时劳动所得减少的客观事实，是一种合理分配当期收入的方式，希望通过投资平滑人生不同阶段的收入，从而保证老年人的生活水平在国家层面，养老金是衡量一个国家经济繁荣程度的重要指标美国养老金占GDP的比重超过150%，OECD国家平均超过50%，而中国养老金占GDP的比重不到15%通过第三支柱发展个人养老金迫在眉睫

问:在个人养老金投资领域，FOF类与其他品种相比有什么优势。

曹建文:FOF是一种特殊的公共产品传统的公募基金一般分为资产类别，如货币基金，债券基金和股票基金，而FOF主要侧重于配置针对不同的产品，我们会根据产品定位和投资者的风险收益偏好进行资产配置，从而提供符合个人养老需求的产品从整体表现来看，由于强调资产配置和二次分散，FOF产品的收益分布比单只基金产品更集中，可以解决单只基金产品收益分化大的问题，降低个人投资者选择产品的难度

问:目标日期产品和目标风险产品的特点是什么，适合什么样的人群。

曹建文:目标日期基金，也称为生命周期基金，是一种FOF，伴随着投资者年龄的增长，自动调整各种资产的配置比例目标日期基金设计的核心是下降曲线它伴随着投资者年龄的增长和退休日期的临近，逐渐降低股票等高风险资产的配置比例，转而提高债券和现金等低风险资产的配置比例

目标风险基金又称生活方式基金，主要特点是FOF，通过持续的风险管理，保持各类风险资产相对稳定的配置比例目标风险养老FOF基金的名称中一般会出现保守，稳健，平衡或均衡，积极或进取等字样，分别代表不同类型的风险水平

问:你如何规划你的养老金投资一路走来，你对养老金投资的认识有哪些变化

曹建文:一个是参加企业年金计划，一个是投资公司的目标风险基金我现在退休早，大部分钱都投在股票型基金上

我第一次接触养老金投资是参加企业年金计划后来通过阅读文献报道和工作实践，对平安养老金管理中的养老金投资有了系统的了解这些年来，我最深的体会是，养老发展肯定是大势所趋，只是过程比较漫长发展个人养老是一件长期正确的事情，一开始很难，但是一定要坚持做下去

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