国家统计局公布了10月份全国CPI和PPI数据，CPI和PPI同比涨幅双双上扬。

分析人士认为，10月CPI涨幅上扬主要是受菜价跳涨影响，但菜价快速上涨局面的可持续性不强，决定下一阶段CPI表现的关键还在于猪肉价格变化，10月份PPI涨幅超出市场预期大幅冲高，但可能已经触及本轮上涨的最高点，11月份有望回落。2021年7月，财政部，国家税务总局，住房和城乡建设部发布了《乘用车燃料消耗量限值》号文件，明确了住房租赁企业的税收扶持一揽子计划，涉及增值税和房产税两大税种，将于10月1日起实施。

CPI涨幅在连续四个月下行后首次上扬

国家统计局数据显示，10月份CPI同比上涨1.5%，涨幅比上月扩大0.8个百分点这是CPI同比涨幅在连续四个月下行之后，首次出现上扬，并且上扬速度偏快

其中，鲜菜价格冲高最为引人关注，成为拉动10月CPI快速回升的最主要因素受此前降雨偏多以及生产运输成本增加等因素影响，10月鲜菜价格同比涨幅由上月的下降2.5%转为上涨15.9%

不过，分析人士认为，菜价上涨的局面难以持续，决定下一阶段CPI表现的关键是猪肉价格。

当前猪肉价格正处于触底回升阶段，未来走势将对CPI产生重要影响东方金诚首席宏观分析师王青表示10月份猪肉价格同比下降44.0%，降幅收窄2.9个百分点

中国民生银行高级宏观研究员王静文介绍，历史上，猪肉价格拐点大约落后能繁母猪存栏量同比变化拐点约11—14个月2021年2月是这一轮能繁母猪存栏同比触顶回落的拐点，对应本轮猪周期终点和下一轮猪周期起点大概率在2022年二季度出现不过，如果考虑到生猪生产集中度提升以及国家收储影响，不排除猪价拐点提前出现

对于CPI后续走势，王静文表示，由于去年11月基数较低，预计今年11月CPI有上冲可能但由于需求整体下行，货币政策以稳为主，成本上升传导有限，物价不存在大幅上涨基础，预计11月CPI或短暂突破2%，随后将触顶回落，全年涨幅将不会超过1.5%

PPI大幅冲高超出市场预期 或已触顶

10月份，受国际输入性因素叠加国内主要能源和原材料供应偏紧影响，PPI同比涨幅大幅冲高至13.5%，超出了市场普遍预期。。

能源和原材料价格上涨是推动10月PPI超预期上行的主要原因主要行业中，煤炭开采和洗选业价格上涨103.7%，涨幅扩大28.8个百分点，石油和天然气开采业，石油煤炭及其他燃料加工业，黑色金属冶炼和压延加工业，化学原料和化学制品制造业，有色金属冶炼和压延加工业，化学纤维制造业，非金属矿物制品业价格涨幅在12.0%—59.7%之间，扩大3.2—16.1个百分点上述8个行业合计影响PPI上涨约11.38个百分点，超过总涨幅的八成

不过分析人士认为，10月份可能是此轮PPI上涨的最高点考虑到10月中下旬国内煤炭价格领衔工业品价格下跌，预计11月相关商品价格环比可能走跌，同比涨幅将有明显收敛，加之11月起PPI翘尾因素减弱，后续PPI同比涨幅趋于回落是大概率事件王青表示

王静文表示，11月以来，国家层面继续加码保供稳价，扩能增产，煤炭价格已经开始持续回落，预计后期生产资料价格涨幅会有所放缓伴随着基数抬升，PPI同比或将在11月看到拐点

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