嘉宾介绍：徐莉，E基金指数投资部研究员，深谙指数市场，对指数有独到的见解和看法。

随着物联网技术的不断发展，物联网将是下一个时代的风向标？物联网的发展逻辑是什么？未来有哪些重要的具体应用？对此，E基金指数投资部研究员徐莉与大家分享了他的精彩观点。

徐莉表示，无论是技术手段还是需求端，万物互联都是下一个时代的风向标。总的来说，物联网赛道的投资有四个重要驱动因素，分别体现在：的需求、供给、生态和场景上。

以下是文字精华：

1.易方达李伟：万物互联将是下一个时代的风向标。

物联网听起来大家都很熟悉。我们对物联网的很多话题和词汇并不陌生，无论是生活中还是工作中，还是近年来的新闻和政策中。未来物联网的发展路径和未来投资价值如何？物联网未来会产生怎样的不同世界？物联网的具体投资是多少？

随着技术和应用的发展，在大约20年的历程中，物联网的内涵和意义不断得到拓展和延伸。简而言之，就是把世界上的事物和人、物联系起来，进行控制、精确管理和科学决策。

物联网是互联网和通信网络的延伸，旨在实现万物互联。物联网的诞生源于人们对环境认知的不足。通过物联网技术，人类可以快速建立起对生活和生产活动的数据描述，从而更全面、更宏观地认识外部环境变化的轨迹，这是其深刻的哲学内涵和科学意义。

在从2G向4G过渡的过程中，这种能力总是需要的。一方面受连接能力限制，无法支持大量终端设备接入。另一方面，发现感知外部环境的通信模块或设备无法实现大规模生产，即设备不感知外部世界。随着5G网络的发展，物联网的整体发展速度肯定加快了。物联网以其巨大的连接支撑能力，可以切入城市管理、公共事业，包括交通、制造、能源等细分行业。随着云计算、大数据分析、人工智能等新技术的融合，物联网可以实现连接端数据与垂直应用解决方案的交互。

我们刚刚简单介绍了什么是物联网。第二个问题是为什么要发展物联网，背后的逻辑是什么？对于我国来说，物联网已经成为综合国力竞争的重要因素。我们可以发现，整个新一代信息技术正在全球范围内掀起新一轮科技革命和产业变革。比如半导体、云计算、物联网也是关键技术。

这几天的热门概念是元宇宙，也需要物联网技术、云计算技术、人工智能技术、VR和AR设备、区块链技术等众多新一代信息技术的支持，才能实现终极概念。

整体来看，作为新一代信息技术的重要突破方向，整个物联网其实蕴含着巨大的增长潜力，是一个重要的战略性新兴产业。因此，我们可以看到，2020年以来，整个高层都非常重视新基建，其中物联网是一个非常重要的方向。“十四五”规划还将物联网列为数字经济七大重点发展产业之一。由此可见，物联网作为一个整体，无论是技术手段还是战略发展都具有很高的意义。物联网可能成为未来综合国力竞争的关键技术手段和重要发展产业。

企业物联网我能感受到什么？物联网具有内在的商业逻辑，可以帮助企业降低成本、提高效率，重塑企业的商业模式和产业模式。物联网一方面可以大大降低设备的个体操作和数据存储成本，另一方面可以将对象转化为关于对象的信息源。物联网和人工智能的结合，将创造出不同于产品和服务的新方式，以及可以独立管理新价值来源的事物，使得制造领域不再局限于产品和服务，而是利用这些产品和服务创造出更多有意义的信息和数据。颠覆过去简单的商业价值定义和框架，对企业来说是商业逻辑的改变。这就是我们总结的物联网发展的意义。在国家战略发展的意义上，在企业发展的意义上，物联网的逻辑越来越新。

第三，我们来看看物联网的发展。物联网是如何发展的？我们处于什么发展阶段？我们知道物联网是一个长期的发展过程，那么在什么时候，我们现在来看看。整个物联网是90年代提出来的。直到近几年，在5G、大数据和人工智能技术发展进步的基础下，互联网逐渐开始在多个领域落地。

在产业发展方面，第一阶段是1998年到2008年的PC互联网时代，计算机之间的互联互通是通过网络实现的，实际上是在短短不到10年的时间内。第二个阶段是2009年到2014年，是移动互联网时代。手机等移动设备已经成为通信的载体，这使得连接的实现成为计算机到人的互联。第三阶段，2015年之后，PC和手机出货量增速开始放缓，标志着人口红利逐渐消失，移动互联网的发展也慢慢进入了一个顶部区域。同时，基于网络通信质量的不断提升，传输量、传输速度和组网成本的降低，万物互联无论从技术手段还是需求端，都是下一个时代的风向标。

2.E基金徐莉：物联网赛道投资的四大驱动因素。

近年来，我们看到物联网与传统产业的融合率先落地，其中有大量来自人工智能的技术参与和支持。所以从去年底到现在，有一个词叫AIOT，非常火爆，尤其是6月份华为鸿蒙系统系统发布后，AIOT概念主题相关的整个领域和细分行业都表现出了不错的投资效果，从市场关注度来看整体回报率有所提升。目前AIOT是一个比较好的投资方向。

接下来，我们将从几个逻辑和方向来看物联网赛道投资的几个重要驱动因素，哪些方面、角度和维度共同驱动物联网投资价值的发展，以及物联网投资的参与度。

。2020年我们可以看下来，整个物联网连接数正式超过了非物联网的连接数，叠加疫情促使消费者和企业加速拥抱AIOT，整个AIOT包括物联网发展迎来黄金的时代，这也是很重要的标志。AIOT就是智慧的物联网，广义上是指人工智能技术与物联网技术的融合，及其在这实际当中的应用，在物联网当中加入人工智能的技术，利用物联网产生并收集到海量数据的储存、存储和人工智能技术对数据进行智能分析，加强人与物品的交互体验，从而去实现万物的智联化。

刚才也提到了物联网赛道投资驱动因素究竟是什么？背后有什么样的投资逻辑？这里再进行一个简单的研究分享，我们研究下来物联网赛道投资，整体来说有四大重要的驱动因素，分别体现在:需求、供给、生态和场景。接下来让我们分别对这几个因素做一个详细的观察，看企业的投资具体逻辑:

首先，需求层面，我们根据海外咨询公司可以发现，整体的物联网的终端是需求很旺盛爆发的阶段，根据海外咨询公司的预测，截止到2025年全球将有252亿部物联网设备，传输数据量也达到很高的水准。在2018年到2025年物联网连接数复合增长率的预期增速是15.6%，带动物联网连接数据流量的复合增长率高达28.7%，我们可以看到整体物联网的发展速度和它整体带动的流量复合增长速度都是非常快的，这也是因为下游整体终端需求旺盛的发展而带来在数据层面上的体现。我们知道数据的发展和海量数据的积累，也有通过人工智能技术进一步处理迭代发展的空间。越多的数据积累下来，通过人工智能技术不断的迭代，可能未来发展速度将会越来越快。

其次，供给和生态、场景。这要放在整个物联网产业链维度去理解我们就知道每一部分具体的投资逻辑，所以在介绍这三个驱动因素之前，我们先看一下物联网整体的产业链是怎么样的，其实这几个逻辑分别对应物联网产业链的几环，所以我们可以看下来现在物联网赛道投资可能是全赛道的投资，不拘泥于我简简单单对场景的投资，也不简单是对生态的投资，它可能涉及在整个物联网产业链的感知层、传输层、平台层，包括最后的应用端，其实在每一个层面都有相应的投资机会，这也是我们这个指数的优点。物联网主题指数也是涵盖了整个物联网产业链方方面面，是涵盖全赛道的投资机会。我们正在发行的物联网50ETF也是跟踪全赛道投资的指数，我们在未来可以看到整体比较全面的投资，可能我们去参与它更能够分享整个行业赛道共同成长的发展红利。

回到物联网产业链的介绍，其实整个物联网产业大体分为四个层次:感知层、传输层、平台层、应用层。

感知层就是物联网的底层，利用各类的技术实现对物理事件的感知、识别和控制，是物联网应用和发展的基础，我们要去感知、识别这个世界的环境数据，并且去控制它，这是感知层需要去做的事情，我们才能进行后续一系列处理和应用，所以它是物联网底层的技术。然后就是传输层，基于通信网络实现数据的传输和交互，让我们知道终端设备通过感知之后，需要把数据交互出来，交互到实现物与物、人与物之间的连接，需要传输层、网络层的参与。接下来是平台层，要实现终端和资产的管控一体化的服务，包括连接管理平台、设备管理平台、应用使用平台、业务分析平台，是整个物联网解决方案的核心。我们知道感知层对世界的环境进行感知采集数据，通过传输层和网络层传输到这个平台进行统一的处理和解决。应用层最后就是面向各行各业，实际通过提供终端的服务，如物流、交通、安防、能源、医疗等等，丰富应用是物联网发展的最终目标，这是物联网产业整体的构建，四层架构。

我们看到刚才提到的供给，就是在感知层半导体芯片短缺比较严重，带来整体价格的保障，这块我们看到在感知层很多半导体的设备公司，比如生产在终端很重要的芯片，例如MCU、SOC芯片的厂商，在上半年由于缺芯带来价格上涨和产能利用率的高起，整体带来业务的爆发，所以产生不错的投资回报，供给端我们可以看到对应就是感知层上的投资机会。

第二是在生态上面，我们刚才提到鸿蒙推出加速了物联网生态的构建，在今年的6月份华为鸿蒙操作系统也正是面向消费者发布，鸿蒙OS是一套面向手机和物联网设备的操作系统，其中面向物联网设备的部分开源的开放有助于不同的品牌通过鸿蒙进行生态的整合，其中是什么逻辑？我们可以看到物联网终端应用其实是呈现高度碎片化的特征。我们可以看到不同的设备、不同的物体都是比较碎片化了，很难统一的整合起来，我们经常用物联网的终端设备，我发现还没有形成一张网，比如我们过去用智能扫地机器人、智能的电冰箱、智能的洗衣机，就拿智能家居来说，包括智能的音箱，我们发现每一个产品都有一个APP，我们要下一套发现要装5、6个APP分别控制产品，其实没有形成很好的网状的结构，仅仅是一个APP单独的点对点连接。其实这是由于物联网整个高度碎片化的特征带来的问题，但是通过统一的平台层发展，顶层的操作系统包括平台解决方案处理的发展，我们可以看到真正可以通过一个APP、一个操作系统把所有的终端设备进行连接，使它们可以相互的协作，相互的改变整体的环境，达到相互配合、相互融合、相互协作的目的，这就是平台层发展对整体物联网产业发展重要驱动逻辑。

最后就是我们的场景，我们发现近几年应用场景也得到蓬勃的发展，比如说车联网，你可以看到整个特斯拉引领了电动车的风潮，这几年也带来汽车智能化和联网率的提升，目前来看整个电动汽车基本上都配备了可以接入运营商网络通信的模组，部分的高端燃油车其实也在跟进，接入运营商网络后，车主可以在中控屏上实现导航和看视频、浏览网页的功能，各地目前都在积极的在试点C—V2X系统，从而提升整个安全驾驶的等级，未来可能会实现车和路协同的协作，在未来真正实现L5等级自动驾驶提供相应的基础。

接下来还有在工业上的主要应用，就是在工业互联网上的应用，指的是在一个工厂里，从单个机器到生产线再到整个工厂通过联网实现生产数据的实时交互、智能的决策、提出优化的建议，进而助力企业提升全流程的生产效率，去降本增效，其中园区内网络的部署可能是第一步，基于5G网络工业网关、工业路由器，包括高清视讯的系统、边缘计算的设备正在逐步去构建又一个5G专网，在这个过程当中需要大量物联网技术和终端设备的参与。

看下来，未来物联网的连接数随着场景的发展、迭代和展开，至少是千亿级别，是超越手机空间更广阔的市场，全球60亿的人口量级按照人均2部手机，也就是百亿级的存量市场，十亿级别的增量市场，每个人在衣食住行各类场景所接触的需要物联网的载体人均基本上可以达到5到10亿，其实是千亿级别的存量市场，并有望带来百亿级别的增量市场，所以我们看下来整体物联网的连接数，包括人均可以使用的物联网载体是远远手机不能打造的数量级，所以这个市场在未来会具有更广阔的投资价值。

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